한신평 "국고채 담합 제재, 증권사 단기 수익성 저하 불가피"

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[서울=뉴시스] 박주연 기자 = 한국신용평가는 공정거래위원회의 15개 국고채전문딜러(PD) 국고채 담합 제재에 대해 11일 "과징금 규모가 큰 금융기관의 경우 수익성이 상당폭 저하될 수 있다"고 분석했다.

다만 국고채 PD 업무를 수행하는 주요 증권사들이 상대적으로 우수한 자본력과 사업기반을 보유하고 있어 자본적정성에 미치는 영향은 감내 가능한 수준일 것으로 봤다.

윤소정 한신평 연구원은 이날 '국고채 입찰담합 관련 공정위 제재에 대한 의견' 보고서를 내고 이같이 밝혔다.

공정위는 이날 15개 국고채전문딜러사에 1조6266억원의 과징금을 부과하고, 7개사를 중대범죄수사청에 고발하기로 결정했다.

KB증권이 3321억7800만원으로 가장 많았고, NH투자증권 2427억8500만원, 미래에셋증권 2148억3000만원 등이 뒤를 이었다. 고발 대상은 미래에셋증권·NH투자증권·기업은행·KB증권·키움증권·산업은행·한국투자증권이다.

한신평에 따르면 KB증권은 3322억원 전액을 충당부채로 계상했으며, 타 금융기관도 공정위 의결에 따라 과징금 규모가 구체화된 만큼 3~4분기 중 관련 비용을 인식할 가능성이 있다.

윤 연구원은 "올해 중 관련 비용이 인식될 경우 과징금 규모가 큰 금융기관을 중심으로 단기 수익성 저하가 불가피할 전망"이라면서도 "과징금 규모는 금융기관별 자기자본의 0.0~4.2% 수준으로, 주요 증권사의 자본력과 이익완충력을 감안할 때 자본적정성에 미치는 직접적인 영향은 제한적"이라고 분석했다.

윤 연구원은 "금융기관별 과징금 관련 비용의 실제 인식 규모와 시기, 불복절차와 최종 과징금의 변동 여부, 과징금 납부에 따른 자금부담, 하반기 영업실적 및 자본적정성 지표의 변화 등이 주요 모니터링 요인"이라며 "제재에 따른 평판과 내부통제 측면의 부담이 금융기관의 영업기반과 대외 신인도 등에 미치는 간접적인 영향에 대해서도 모니터링할 필요가 있다"고 설명했다.

윤 연구원은 "증권업의 경우 하반기 영업환경이 비우호적으로 변화하고 있어 과징금 관련 비용이 인식될 경우 수익성 저하 압력이 가중될 수 있다"며 "향후 이런 재무부담이 개별 업체의 이익창출력과 자본적정성에 미치는 영향을 지속적으로 점검해 신용평가에 반영할 것"이라고 밝혔다.


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