"지금 주가 흔들려도 지나고 보면 좋은 가격"…반도체 장기 투자법

노근창 대표 "AI 혁명 필수재는 반도체…호황 사이클 2028년 넘길 수도"

단기 주가 흔들림보다 기업 실적 전망 변화와 장기 선순환 주목해야

[서울=뉴시스] AI 투자 거품 우려에도 반도체 산업의 호황은 당분간 이어질 수 있다는 전망이 나왔다. (사진 출처=유튜브 채널 '여의도 인사이트 TV' 캡처)

[서울=뉴시스]허준희 인턴 기자 = 인공지능(AI) 투자 거품론이 제기되는 가운데, 반도체 산업의 호황이 예상보다 길어질 수 있다는 전문가의 전망이 나왔다.

최근 유튜브 채널 '여의도 인사이트 TV'에 출연한 노근창 세미콘리서치랩 대표는 AI 투자와 반도체 산업의 장기 사이클, 개인 투자자의 투자 전략 등에 대해 이야기를 나눴다.

노 대표는 30년 넘게 반도체 업계를 분석해 온 경험을 언급하며 최근 AI가 가져온 변화가 과거와 비교해도 이례적인 수준이라고 평가했다. 이어 그는 "이건 혁명이고 정말 좋은 방향의 혁명이라고 보고 있다"며 "향후 10년간 AI가 우리 세상을 많이 바꿀 것이고, 그 변화에 반드시 필요한 게 반도체"라고 강조했다.

최근 제기되는 AI 투자 거품론에 대해서는 기업들이 AI를 실제 혁신으로 연결할 수 있을지가 관건이라고 짚었다. 노 대표는 "모든 기업이 혁신을 할 수 있는 것은 아니다"라며 "AI를 활용해 혁신하는 기업들이 그렇지 않은 기업의 시장 점유율을 뺏어갈 텐데, 거기까지 가는 데 시차가 있다는 점이 가장 우려됐다"고 설명했다.

이어 일부 기업이 AI를 제대로 활용하지 못한 채 비용 부담만 느끼게 될 가능성을 우려했다. 그는 "AI를 쓰는 척만 하고 실제 혁신이 없다면 의미가 없다"며 "그런 기업들이 AI 사용 비용을 줄이기 시작하면 결국 반도체 산업에도 영향을 미칠 수 있다는 점이 두려웠다"고 말했다.

노 대표는 개인 투자자들에게는 증권사 보고서의 목표주가에 지나치게 연연하기보다 기업의 실적과 시장 전망의 변화를 살펴봐야 한다고 조언했다. 그는 "컨센서스와 완전히 다른 실적 전망이 나오는 보고서가 있다면 그때 집중해야 한다"고 말했다.

노 대표는 "실적이 컨센서스보다 엄청나게 좋아지거나 반대로 크게 악화될 것으로 전망될 때는 주가가 요동칠 수 있다"며 "그런 변화가 나타나는 시점이 새로운 출발점이 될 수 있다"고 설명했다.

특히 반도체 산업의 기존 투자 공식이 달라질 수 있다며 장기적인 관점의 접근이 필요하다고 강조했다. 노 대표는 "과거에는 좋을 때 팔고 나쁠 때 사는 접근법이 맞았을 수도 있지만 지금은 큰 변화의 시기이기 때문에 이번에는 맞지 않을 수도 있다"며 "사이클이 상당히 길어진 시대에 맞는 접근법이 필요할 것 같다"고 조언했다.

그는 현재 반도체 업황에 대해 "2024년부터 업황이 좋아졌다고 보면 2027년과 2028년까지 이어질 경우 역대급 사이클이 될 것"이라며 "2028년에 끝난다는 보장도 없다. 최종 고객들 가운데 AI를 통해 시장을 지배하는 기업들이 많이 나타나면 완전한 선순환으로 이어질 것"이라고 말했다.

그러면서 노 대표는 "반도체 산업에는 분명히 사이클이 존재한다"면서도 "과거처럼 좋을 때 팔고 나쁠 때를 기다리는 방식으로 접근했는데, 앞으로는 안 나빠질 수도 있다"고 말했다.

끝으로 그는 "지금은 심리적으로 흔들리고 주가가 더 빠질 수도 있지만 긴 시간에서 보면 그때가 좋은 가격이었다고 느낄 수도 있다"고 덧붙였다.


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